Holcim s’associe à Xella pour 1,85 milliard d’euros et renforce sa présence en Europe

Contexte et détails de l’opération

Le cimentier suisse Holcim a annoncé l’acquisition de Xella, groupe allemand spécialisé dans les éléments muraux, pour un montant de 1,85 milliard d’euros. Cette opération vise à renforcer ses activités en Europe et intervient après une réorganisation notable de son périmètre, notamment avec la scission de sa branche nord-américaine.

Profil et périmètre de Xella

Basée à Duisbourg, en Rhénanie-du-Nord-Westphalie, Xella fabrique des éléments de cloisons, des panneaux muraux et isolants, commercialisés sous les marques Ytong, Silka, Hebel et Multipor. L’entreprise compte 50 sites de production dans 21 pays européens et emploie plus de 4 000 personnes. Son chiffre d’affaires devrait s’élever à environ 1 milliard d’euros en 2025, selon le communiqué officiel.

Opération et calendrier

Holcim a signé un accord en vue de ce rachat et prévoit une finalisation au cours du deuxième semestre 2026, sous réserve des autorisations réglementaires et des conditions habituelles de clôture.

Contexte stratégique et perspectives du marché

Miljan Gutovic, directeur général d’Holcim, décrit l’acquisition comme une étape stratégique dans un marché des composants muraux qui pèserait plus de 12 milliards d’euros. Le groupe rappelle par ailleurs que la croissance du secteur du logement soutiendra la demande pour les solutions de construction, avec une projection faisant monter ce marché européen à 16 milliards d’euros d’ici 2030.

Impact financier et synergies

La transaction pourrait contribuer au bénéfice dès la première année. Holcim vise environ 60 millions d’euros de synergies d’ici la troisième année après la clôture.

Réactions et éléments contextuels

Des analystes présentent l’opération comme une extension naturelle de la division Solutions de construction, qui représente actuellement une part du chiffre d’affaires et que Holcim souhaite porter à 50 % d’ici 2030. Martin Hüsler, analyste à la Banque cantonale de Zurich, souligne que les activités de Xella sont « hautement complémentaires » à celles du groupe.

Évolutions récentes chez Holcim

Holcim a récemment finalisé la cession de sa participation de 83,81 % dans sa filiale nigériane au groupe chinois Huaxin Cement, sur la base d’une valeur d’entreprise estimée à 1 milliard de dollars. En juin, le groupe a aussi scindé sa branche nord-américaine, rebaptisée Amrize et cotée séparément en Bourse. Après ces mouvements structurels, le chiffre d’affaires consolidé s’élevait à 16,2 milliards de francs suisses en 2024, selon le communiqué.